關(guān)于橡膠
1、全球天然橡膠供應(yīng)進(jìn)入增產(chǎn)期，產(chǎn)區(qū)物候條件良好。
2、國(guó)內(nèi)供應(yīng)釋放正常，無(wú)異常天氣影響割膠。
3、供應(yīng)上量預(yù)期升溫，原料價(jià)格預(yù)期走低。
4、去庫(kù)表現(xiàn)不及預(yù)期，顯性庫(kù)存處于正常值。
5、輪胎開(kāi)工率正常，成品輪胎庫(kù)存高企。
6、中泰磋商0關(guān)稅政策落地。
7、美國(guó)提高鋁和鋼鐵的關(guān)稅，引發(fā)對(duì)輪胎關(guān)稅的擔(dān)憂。
8、上周收儲(chǔ)表現(xiàn)符合預(yù)期，對(duì)市場(chǎng)提振有限。
9、技術(shù)面來(lái)看，橡膠強(qiáng)勢(shì)下破萬(wàn)四，打開(kāi)下行空間。極限轉(zhuǎn)換原則，強(qiáng)支撐變強(qiáng)壓力，目前反彈回測(cè)萬(wàn)四壓力。
整體來(lái)看，橡膠延續(xù)供增需減的趨勢(shì)，去庫(kù)預(yù)期不斷延后，疊加宏觀偏弱氛圍的壓制，致使行情一再走低。橡膠多頭期望的產(chǎn)區(qū)天氣炒作和超預(yù)期去庫(kù)均未實(shí)現(xiàn)。一方面，在進(jìn)口淡季，國(guó)內(nèi)庫(kù)存卻去化困難，隨著國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)全面開(kāi)割，后續(xù)想要去庫(kù)的難度更大。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)庫(kù)存沒(méi)有絕對(duì)低位的優(yōu)勢(shì)了，現(xiàn)已回歸正常值。另一方面，產(chǎn)區(qū)并無(wú)異常天氣減產(chǎn)，并且較高的原料價(jià)格，反而刺激個(gè)叫積極性。筆者認(rèn)為，橡膠持續(xù)走低的原因，一個(gè)是宏觀政策消息的打壓，另一個(gè)是利空持續(xù)兌現(xiàn)，利多遲遲不兌現(xiàn)。在如此背景下，橡膠短期缺乏強(qiáng)有力的向上驅(qū)動(dòng)力，大概率維持弱勢(shì)震蕩格局。具體操作需結(jié)合橡膠品種特性來(lái)看待，不要被撲面而來(lái)的市場(chǎng)情緒所影響，留意萬(wàn)四一線的爭(zhēng)奪!（文/晟裕期貨分析）
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