重要資訊
1、SPPOMA數(shù)據(jù)顯示，2025年5月前31日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量增加3.53%。高頻出口數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月前31日棕櫚油出口量預(yù)計(jì)增加17.9%。
2、一大宗商品研究機(jī)構(gòu)稱，印尼2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量料為4880萬噸，較上次預(yù)估持平，預(yù)估區(qū)間為4380-5380萬噸。馬來西亞2024/25年度棕櫚油產(chǎn)量料為1900萬噸，較上次預(yù)估持平，預(yù)估區(qū)間為1850-1950萬噸。
3、5月6日公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，全美大豆單產(chǎn)料為每英畝52.5蒲式耳，產(chǎn)量為43.4億蒲式耳（區(qū)間為43-44億蒲式耳），而該機(jī)構(gòu)的預(yù)估中值為43.1億蒲式耳。目前估計(jì)種植面積為8400萬英畝，較上一年度減少3.4%，比美國農(nóng)業(yè)部3月31日種植意向報(bào)告估計(jì)的8350萬英畝多50萬英畝。美國農(nóng)業(yè)部將在6月30日的種植面積報(bào)告中公布下一份基于調(diào)查的面積預(yù)估。
馬棕5月高頻數(shù)據(jù)預(yù)示庫存小幅累積，不過印尼、印度、中國棕櫚油庫存均較低，導(dǎo)致棕櫚油有一定支撐，上周印度降低棕櫚油進(jìn)口關(guān)稅，短期也有利于棕櫚油出口。中期來看若棕櫚油產(chǎn)量仍保持快速恢復(fù)，油脂價(jià)格仍然承壓。美豆油方面因提交的規(guī)則或低于市場預(yù)期大幅下跌。國內(nèi)現(xiàn)貨基差震蕩小幅回落。廣州24度棕櫚油基差09+400（0）元/噸，江蘇一級(jí)豆油基差09+280（0）元/噸，華東菜油基差09+150（0）元/噸。橡膠
交易策略
利空方面，原油中樞下行將明顯抑制油脂估值，目前棕櫚油產(chǎn)量恢復(fù)明顯，美國生柴政策可能低于預(yù)期，不過政策還需要幾個(gè)月的時(shí)間確定。利多方面，印尼及印度棕櫚油、加拿大菜籽庫存仍偏低，印度降低食用油進(jìn)口關(guān)稅利于棕櫚油出口，產(chǎn)地報(bào)價(jià)存一定支撐，不過若中期產(chǎn)量維持恢復(fù)趨勢，油脂上行空間有限，因此預(yù)期油脂震蕩為主。（文/五礦期貨微服務(wù) 原文標(biāo)題/盤前Pro丨行情早知道）
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